حكاية ناي ♔
05-16-2024, 04:48 PM
يتراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خطط خفض أسعار الفائدة، وتعمل اليابان على رفع قيمة الين، وقادة البنك المركزي البريطاني منقسمون، أما السويد وسويسرا فتقومان فعلا بتيسير السياسة النقدية، جميع تلك التطورات عظيمة بالنسبة لتجار العملة. فهي تتيح لهم فجأة فرصة كسب أموال كثيرة - أو خسارتها - بوتيرة سريعة.
يقول مديرو الصناديق في كل من "أولسبرينغ غلوبال إنفستمنتس" و"غام إنفستمنتس" إنهم يحولون بوصلتهم باتجاه ما يسمى بعملات "مجموعة العشر"، بعيدا عن الأسواق الناشئة، حيث يتجه كثير من صناع السياسة النقدية فعلا إلى خفض أسعار الفائدة.
يميل آخرون مثل إيان كنينغهام من شركة "ناينتي وان" إلى تركيز الرهانات، فرفع مركزه الاستثماري في الدولار الأميركي إلى صافي مشتريات بنسبة 45 % بعد أن كان 5 % فقط في بداية العام.
تستند جاذبية عملات مجموعة العشر، أو كبرى الدول الصناعية في العالم، جزئيا على ذلك الاعتقاد بأنها مهيأة لأن تشهد تحركات كبيرة، لا سيما مع معاناة المتعاملين من تحولات موقف البنك المركزي والمفاجآت الانتخابية المحتملة.
علاوة على ذلك، تحقق المضاربة على أسعار الفائدة أرباحا هائلة، مدفوعة بقوة الدولار الأميركي إلى حد كبير. ويتجه مؤشر لـ"بلومبرغ" يتتبع إستراتيجية الاستثمار في مجموعة العشرة إلى تحقيق أفضل أداء نصف سنوي له منذ 14 عاما، مع ارتفاعه بنسبة 6 % تقريبا منذ يناير.
تقلب عملات الدول المتقدمة
قالت لورين فان بيلجون، التي تساعد في الإشراف على استثمارات بقيمة 580 مليار دولار في شركة "أولسبرينغ": إن مجموعة العشر تشهد حركة أكثر كثيرا ما شهدت منذ سنوات. ويظهر التباين في جميع المجالات. فهناك التباين في معدلات النمو والتضخم وتوقعات التجارة، وهو ما يمتد تأثيره إلى ظهور مفاجآت في أسواق العملة.
بالطبع، لم يزل مستوى التقلب في السوق إجمالا ضعيفا نسبيا، ويظهر ذلك في انخفاض أحد مؤشرات "جيه بي مورغان تشيس" لقياس تقلبات العملة في مجموعة الدول السبع إلى أدنى مستوى له في عامين في شهر مارس. غير أن بعضهم يرى العلامات الأولى على حدوث انعطافة كبيرة، وربما ما يثير الدهشة أكثر من ذلك أن العلاقة الكلاسيكية بين الأسواق المتقدمة والناشئة قد انقلبت رأساً على عقب.
تجاوز مؤشر التقلب لعملات مجموعة الدول السبع باستمرار مقياس الأسواق الناشئة خلال العام الحالي، ويحدث ذلك لأول مرة بشكل مستدام منذ 2017.
تكشف حركة أزواج العملات عن نتيجة مماثلة إذا تتبعنا كل زوج بانفصال عن العملات الأخرى. فقد انخفضت قيمة الين الياباني والكرونة السويدية والفرنك السويسري بنسبة تجاوزت 7 % هذا العام أمام الدولار. وهي تشبه في ذلك حركة الليرة التركية التي سجلت تراجعا بنسبة 8 % ضمن أشد حالات الهبوط حدة في سلة من عملات الأسواق الناشئة.
يقول مديرو الصناديق في كل من "أولسبرينغ غلوبال إنفستمنتس" و"غام إنفستمنتس" إنهم يحولون بوصلتهم باتجاه ما يسمى بعملات "مجموعة العشر"، بعيدا عن الأسواق الناشئة، حيث يتجه كثير من صناع السياسة النقدية فعلا إلى خفض أسعار الفائدة.
يميل آخرون مثل إيان كنينغهام من شركة "ناينتي وان" إلى تركيز الرهانات، فرفع مركزه الاستثماري في الدولار الأميركي إلى صافي مشتريات بنسبة 45 % بعد أن كان 5 % فقط في بداية العام.
تستند جاذبية عملات مجموعة العشر، أو كبرى الدول الصناعية في العالم، جزئيا على ذلك الاعتقاد بأنها مهيأة لأن تشهد تحركات كبيرة، لا سيما مع معاناة المتعاملين من تحولات موقف البنك المركزي والمفاجآت الانتخابية المحتملة.
علاوة على ذلك، تحقق المضاربة على أسعار الفائدة أرباحا هائلة، مدفوعة بقوة الدولار الأميركي إلى حد كبير. ويتجه مؤشر لـ"بلومبرغ" يتتبع إستراتيجية الاستثمار في مجموعة العشرة إلى تحقيق أفضل أداء نصف سنوي له منذ 14 عاما، مع ارتفاعه بنسبة 6 % تقريبا منذ يناير.
تقلب عملات الدول المتقدمة
قالت لورين فان بيلجون، التي تساعد في الإشراف على استثمارات بقيمة 580 مليار دولار في شركة "أولسبرينغ": إن مجموعة العشر تشهد حركة أكثر كثيرا ما شهدت منذ سنوات. ويظهر التباين في جميع المجالات. فهناك التباين في معدلات النمو والتضخم وتوقعات التجارة، وهو ما يمتد تأثيره إلى ظهور مفاجآت في أسواق العملة.
بالطبع، لم يزل مستوى التقلب في السوق إجمالا ضعيفا نسبيا، ويظهر ذلك في انخفاض أحد مؤشرات "جيه بي مورغان تشيس" لقياس تقلبات العملة في مجموعة الدول السبع إلى أدنى مستوى له في عامين في شهر مارس. غير أن بعضهم يرى العلامات الأولى على حدوث انعطافة كبيرة، وربما ما يثير الدهشة أكثر من ذلك أن العلاقة الكلاسيكية بين الأسواق المتقدمة والناشئة قد انقلبت رأساً على عقب.
تجاوز مؤشر التقلب لعملات مجموعة الدول السبع باستمرار مقياس الأسواق الناشئة خلال العام الحالي، ويحدث ذلك لأول مرة بشكل مستدام منذ 2017.
تكشف حركة أزواج العملات عن نتيجة مماثلة إذا تتبعنا كل زوج بانفصال عن العملات الأخرى. فقد انخفضت قيمة الين الياباني والكرونة السويدية والفرنك السويسري بنسبة تجاوزت 7 % هذا العام أمام الدولار. وهي تشبه في ذلك حركة الليرة التركية التي سجلت تراجعا بنسبة 8 % ضمن أشد حالات الهبوط حدة في سلة من عملات الأسواق الناشئة.